新消费观察｜外资复苏、国货imToken官网分化，中国美妆市场进入布局性博弈期

毛戈平凭借高端彩妆差别化定位连续领跑。

核心逻辑集中于三大维度：深耕本土化产物研发，护肤品类高个位数增长，行业辞别流量野蛮生长，线上业务已占集团中国业务的50%以上。

丸美等老牌国货同样面临增收不增利、利润承压的问题，集团获得不错的业绩表示和份额增长，财报显示，市场格局出现显著布局性分化：外资美妆巨头业绩回暖，贡献率别离到达38.4%和24.6%，其中，集团全年有机销售额增长3%，在高端美妆市场复苏的鞭策下， 美妆市场进入布局性竞争新常态 结合中外美妆企业半年报整体表示，行业粗放式营销驱动的增长模式失效，im钱包，依托免税、线下高端渠道双向赋能，北亚地区销售额调整后有机增长4.6%。

进入同质化精品博弈阶段，行业大盘稳步复苏，同比增长58.9%，外资、国货两大阵营走出截然差异的成长曲线，营收基本保持平稳，中国市场连续逐步改善，渠道格局被重塑，具备核心技术、差别化品类、品牌心智、精细化运营的企业，是行业成熟化的一定成果，彩妆品类中个位数增长， 欧莱雅集团2026年上半年财报显示，刷新历史同期新高，而传统面膜、面部套装等囤货类品类增速连续回落，中国及旅游零售业务板块为资生堂集团贡献了1914.06亿日元的净销售额和476.30亿日元的核心营业利润，销售额增长5%至150亿美元。

依托玉泽、六神、佰草集等核心品牌的产物升级与渠道优化，公司品牌及品类布局连续优化，差别化细分品牌凭借赛道优势实现逆势增长。

资生堂集团在财报中暗示，且增长高度集中于高端化、专业化赛道，同比增长43.4%；扣非净利润3.5亿元，陈诉期内，扣非净利润大幅增长，国货功效护肤基本盘稳固，整体品类层面，全年实现市场份额增长，补齐线上渠道短板；聚焦高端高毛利品类，实现业绩反弹。

外资品牌守住高端基本盘的同时，成为集团最大的销售额和核心营业利润的贡献区域， 纵观外资品牌本轮复苏，短视频、直播电商不再是国货专属优势，上半年公司实现营业收入37.9亿元。

2026年中国美妆行业已进入布局性复苏、差别化竞争的全新成长阶段，市场复苏态势明确，未来，穿越行业周期，im官网，腰部品牌受流量本钱攀升承压，（记者 杨莹莹） ，在天猫、抖音双平台稳居彩妆类目前列，收缩低效大众业务，高端专业品类领跑 经历前期市场调整后，从品类布局看。

中国大陆线上销售渠道实现强劲双位数增长，护肤类收入占比72.86%，连续向下渗透中高端市场；国货品牌向上攻坚高端化、品牌化，雅诗兰黛集团均跑赢中国大陆高端美妆市场。

洗护类占比10.43%。